中证50策略摩根月月盈30天滚动发起式短债债券A,摩根月月盈30天滚动发起式短债债券C: 摩根月月盈30天滚动持有发起式短债债券型证券投资基金2025年第2季度报告

摩根月月盈 30 天滚动持有发起式短债债券型证券投资基金基金管理人：摩根基金管理（中国）有限公司基金托管人：兴业银行股份有限公司报告送出日期：2025 年 7 月 21 日摩根月月盈 30 天滚动持有发起式短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况基金简称摩根月月盈 30 天滚动持有发起式短债债券基金主代码 014297 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2021 年 11 月 30 日报告期末基金份额总额 193,534,613.95 份本基金在控制风险和保持较高流动性的前提下，追求投资目标基金资产的稳健增值。本基金将对不同类型固定收益品种的信用风险、税负水平、市场流动性、市场风险等因素进行分析，研究同期限的国债、金融债、企业债、交易所和银行间市场投资品种的利差和变化趋势，评估不同债券板块之间的相对投资价值，确定债券类属配置策略，并根据市场变化及时进行调整。本基金将基于对市场利率的变化趋势的预判，相应的投资策略调整债券组合的久期。本基金通过对影响债券投资的宏观经济变量和宏观经济政策等因素的综合分析，预测未来的市场利率的变动趋势，判断债券市场对上述因素及其变化的反应，并据此积极调整债券组合的久期。本基金资产组合中的长、中、短期债券主要根据收益率曲线形状的变化进行合理配置。本基金在确定固定收益资产组合平均久期的基础上，将结合收益率曲线第 2页共 12页摩根月月盈 30 天滚动持有发起式短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告变化的预测，适时采用跟踪收益率曲线的骑乘策略或者基于收益率曲线变化的子弹、杠铃及梯形策略构造组合，并进行动态调整。本基金将深入挖掘信用债的投资价值，在承担适度风险的前提下追求较高收益。本基金将利用内部信用评级体系对债券发行人及其发行的债券进行信用评估，并结合外部评级机构的信用评级，分析违约风险以及合理信用利差水平，判断债券的投资价值，谨慎选择债券发行人基本面良好、债券条款优惠的信用债进行投资。策略、证券公司短期公司债券投资策略、国债期货投资策略中债综合财富(1 年以下)指数收益率*80%+一年期定期业绩比较基准存款基准利率(税后)*20% 本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货风险收益特征币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。基金管理人摩根基金管理（中国）有限公司基金托管人兴业银行股份有限公司摩根月月盈 30 天滚动持有摩根月月盈 30 天滚动持有下属分级基金的基金简称发起式短债债券 A 发起式短债债券 C 下属分级基金的交易代码 014297 014298 报告期末下属分级基金的份额总额 26,328,051.38 份 167,206,562.57 份 §3 主要财务指标和基金净值表现单位：人民币元报告期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日）主要财务指标摩根月月盈 30 天滚动持有发起式短摩根月月盈 30 天滚动持有发起式短债债券 A 债债券 C 本期利润注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回第 3页共 12页摩根月月盈 30 天滚动持有发起式短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。摩根月月盈 30 天滚动持有发起式短债债券 A 业绩比较基净值增长率业绩比较基阶段净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.72% 0.02% 0.48% 0.01% 0.24% 0.01% 过去六个月 1.05% 0.02% 0.77% 0.01% 0.28% 0.01% 过去一年 2.20% 0.02% 1.82% 0.01% 0.38% 0.01% 过去三年 8.22% 0.02% 6.47% 0.01% 1.75% 0.01% 自基金合同生效起至今摩根月月盈 30 天滚动持有发起式短债债券 C 业绩比较基净值增长率业绩比较基阶段净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.68% 0.02% 0.48% 0.01% 0.20% 0.01% 过去六个月 0.96% 0.02% 0.77% 0.01% 0.19% 0.01% 过去一年 2.00% 0.02% 1.82% 0.01% 0.18% 0.01% 过去三年 7.57% 0.02% 6.47% 0.01% 1.10% 0.01% 自基金合同生效起至今率变动的比较第 4页共 12页摩根月月盈 30 天滚动持有发起式短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告注：本基金合同生效日为 2021 年 11 月 30 日，图示的时间段为合同生效日至本报告期末。本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 §4 管理人报告任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限本基金基 2021 年 11 月任翔先生曾任德勤华永会计师事务所有任翔 - 11 年金经理 30 日限公司高级审计师，汇丰银行(中国)有第 5页共 12页摩根月月盈 30 天滚动持有发起式短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告限公司客户审计经理。2014 年 9 月起加入摩根基金管理(中国)有限公司(原上投摩根基金管理有限公司)，历任研究员、投资经理助理、投资经理兼债券研究部副总监、投资经理兼固收研究部总监、债券投资部资深基金经理兼固收研究部总监，现任债券投资部资深基金经理。张一格先生曾任兴业银行资金营运中心本基金基投资经理,国泰基金管理有限公司基金经金经理、理，融通基金管理有限公司固收投资总张一格总经理助 - 19 年监、基金经理；自 2023 年 9 月加入摩根日理兼债券基金管理(中国)有限公司(原上投摩根基投资总监金管理有限公司)，现任总经理助理兼债券投资总监。注：1.对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期；对非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，在控制风险的前提下，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、本基金基金合同的规定。报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。第 6页共 12页摩根月月盈 30 天滚动持有发起式短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形：无。二季度债市受关税政策影响较大。4 月 3 日美国的“对等关税”政策大超市场预期，中国十年期国债收益率连续两日累计下行约 15BP，接近年内最低位置。随后中美关税税率不断加码，市场避险情绪高涨，受此影响，4 月中下旬债市处在震荡偏强态势中。5 月 7 日央行宣布降低存款准备金率 0.5%，下调 OMO 利率 10BP，符合市场预期，市场情绪保持正面。5 月 12 日中美发布日内瓦经贸会谈联合声明，关税冲突的缓和再次超出市场预期，市场风险偏好快速提升，中国十年期国债收益率当日上行约 5BP，随后维持震荡行情。自 5 月中以来资金面不断改善，资金利率趋于下行且波动降低，非银机构杠杆率有所提升并加大了信用债的买入，使得信用债表现相对强于利率债。5 月 20 日六大国有行及部分股份行官宣下调存款利率，市场预期银行资金可能进一步流入非银机构，使得信用债需求继续提升，信用债情绪保持高位。6 月 5 日晚，央行首次提前预告买断式逆回购操作，提振债市情绪，收益率继续向下。6 月最后一周，权益市场表现较强，一定程度上对债券市场形成压制，收益率震荡略有上行。本基金在二季度小幅提升了组合久期，把握了关税扰动带来的债市行情，保持了较高的杠杆率，利用较低的融资成本增厚了组合的票息收入，并小幅提升了信用债的配置比例，在信用利差压缩的行情下获得了较好的收益。展望后市，基本面对债市仍偏友好，关税政策扰动下三季度出口对经济的拉动预计将有所下滑，地产投资按当前趋势可能继续保持偏弱水平，后续重点关注消费端的刺激政策以及其他潜在的增量财政政策，预计长端收益率维持震荡偏强态势。信用债的展望相对乐观，预计后续资金面大概率维持稳定偏宽松状态，非银机构的杠杆率可能继续提升，信用债配置需求将持续偏强。存款利率下调的影响下，理财规模在三季度有望继续提升，对信用债需求形成支撑，信用利差或可进一步压缩。我们将综合判断政策及焦点事件的演变，争取把握债券配置和交易机会。第 7页共 12页摩根月月盈 30 天滚动持有发起式短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告本报告期摩根月月盈 30 天滚动持有发起式短债债券 A 份额净值增长率为：0.72%，同期业绩比较基准收益率为：0.48%；摩根月月盈 30 天滚动持有发起式短债债券 C 份额净值增长率为：0.68%，同期业绩比较基准收益率为：0.48%。无。 §5 投资组合报告占基金总资产的比例序号项目金额（元）（%）其中：股票 - - 其中：债券 265,334,882.53 97.97 资产支持证券 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产本基金本报告期末未持有境内股票。本基金本报告期末未持有港股通股票。本基金本报告期末未持有股票。第 8页共 12页摩根月月盈 30 天滚动持有发起式短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）其中：政策性金融债 23,644,928.77 11.16 序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）续债续债续债 01 明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。本基金本报告期末未持有贵金属。本基金本报告期末未持有权证。本基金本报告期末未持有股指期货。第 9页共 12页摩根月月盈 30 天滚动持有发起式短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告本基金根据风险管理的原则，主要选择流动性好的国债期货合约进行交易，以对冲投资组合的利率风险。持仓量（买/ 公允价值变动代码名称合约市值(元) 风险指标说明卖）（元） T2509 10 年期国债 -13 - 4,800.00 - 公允价值变动总额合计（元） 4,800.00 国债期货投资本期收益（元） -40.01 国债期货投资本期公允价值变动（元） 4,800.00 本基金投资国债期货根据风险管理的原则，以套期保值为目的，选择流动性好、交易活跃的期货合约进行交易。本基金力争通过国债期货的交易，降低组合债券持仓调整的交易成本，增加组合的灵活性，对冲潜在风险。本报告期内，本基金投资国债期货符合既定的投资政策和投资目的。本基金投资的前十名证券的发行主体中，恒丰银行股份有限公司报告编制日前一年内曾受到央行的处罚，中国民生银行股份有限公司报告编制日前一年内曾受到央行的处罚，中国农业银行股份有限公司报告编制日前一年内曾受到央行的处罚。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。序号名称金额（元）第 10页共 12页摩根月月盈 30 天滚动持有发起式短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动单位：份摩根月月盈 30 天滚动持摩根月月盈 30 天滚动持有项目有发起式短债债券 A 发起式短债债券 C 报告期期初基金份额总额 20,988,837.73 186,878,702.48 报告期期间基金总申购份额 11,139,308.20 41,300,503.63 减:报告期期间基金总赎回份额 5,800,094.55 60,972,643.54 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列）报告期期末基金份额总额 26,328,051.38 167,206,562.57 注：总申购份额包含红利再投、转换入份额，总赎回份额包含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况无。无。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况本基金的发起份额承诺持有期限已满 3 年。 §9 影响投资者决策的其他重要信息第 11页共 12页摩根月月盈 30 天滚动持有发起式短债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告无。 (一)中国证监会准予本基金募集注册的文件 (二)摩根月月盈 30 天滚动持有发起式短债债券型证券投资基金基金合同 (三)摩根月月盈 30 天滚动持有发起式短债债券型证券投资基金托管协议 (四)法律意见书 (五)基金管理人业务资格批件、营业执照 (六)基金托管人业务资格批件、营业执照 (七)摩根基金管理(中国)有限公司开放式基金业务规则 (八)中国证监会要求的其他文件基金管理人或基金托管人住所。投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。摩根基金管理（中国）有限公司第 12页共 12页

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